Греки в торговле опционами

🔹 Что такое Греки?

Греки — это показатели, которые показывают, как различные факторы (цена базового актива, волатильность, время и другие) влияют на цену опциона. Греки помогают понять риски (xatar) и доходность (reward) опционов.

🔹 1. Дельта (Δ)

Дельта — это показатель, который измеряет, насколько изменится цена опциона, если изменится цена базового актива. Проще говоря, дельта показывает, как цена опциона изменяется в зависимости от изменения цены актива.

• Для call-опционов дельта будет от 0 до 1.

• Для put-опционов дельта будет от 0 до -1.

Зачем важна Дельта?

• Если дельта call-опциона равна 0.5, это значит, что при изменении цены актива на 1 доллар, цена опциона изменится на 0.5 доллара.

• Если дельта put-опциона равна -0.5, это значит, что при изменении цены актива на 1 доллар, цена опциона изменится на -0.5 доллара.

Дельта также используется для хеджирования (снижения рисков), то есть, чтобы уравновесить риски опциона, можно купить или продать базовый актив.

🔹 2. Гамма (Γ)

Гамма — это изменение дельты при изменении цены базового актива. Иными словами, гамма измеряет, как дельта будет меняться в зависимости от того, насколько меняется цена актива.

• Гамма всегда положительная для как для call, так и для put опционов.

Зачем важна Гамма?

• Если гамма высокая, опцион будет более изменчивым и с большими рисками.

• Если гамма высокая, это означает, что дельта будет быстро меняться, и прогнозировать цену опциона становится сложнее.

Гамма особенно высока для краткосрочных опционов, то есть для опционов с маленьким сроком до экспирации.

🔹 3. Вега (V)

Вега — это показатель, который измеряет, как изменится цена опциона в зависимости от волатильности (колебания цен на базовый актив).

• Вега всегда положительная, поскольку увеличение волатильности приводит к росту цены опциона.

• Опционы с высокой вегой будут более чувствительны к изменениям в волатильности.

Зачем важна Вега?

• Увеличение волатильности (или изменение степени колебаний цен на актив) ведет к росту стоимости опциона.

• Если Вега высока, то изменения волатильности оказывают существенное влияние на цену опциона.

🔹 4. Тета (Θ)

Тета — это показатель, который измеряет, как изменится цена опциона в зависимости от времени (время до экспирации). Время имеет свойство «уменьшать» цену опциона с течением времени, что называется Time Decay (износ времени).

• Для call и put опционов тета всегда отрицательная. То есть с приближением времени истечения опциона его цена будет уменьшаться.

Зачем важна Тета?

• Время влияет на цену опциона: чем меньше остается времени до истечения, тем дешевле становится опцион.

• Опционы с низким временем до экспирации (краткосрочные опционы) имеют высокую тету, так как они теряют стоимость быстрее.

🔹 Резюме: Почему важны Греки

Греки помогают трейдерам и инвесторам лучше понимать риски и доходность опционов. Они дают важную информацию для принятия более обоснованных решений при торговле опционами.