Валютный рынок

1. Что такое валютный рынок (Forex)?

Валютный рынок (Foreign Exchange Market, Forex или FX) — это глобальный децентрализованный рынок, на котором осуществляется обмен валют. Это самый крупный и ликвидный финансовый рынок в мире с ежедневным объемом торгов более $7 трлн (по состоянию на 2023 год). Участники рынка: центральные банки, коммерческие банки, корпорации, инвестиционные фонды, хедж-фонды и индивидуальные трейдеры.

Основные особенности:

• Торги ведутся 24 часа в сутки, 5 дней в неделю.

• Валюта торгуется парами (например, EUR/USD, USD/JPY).

• Курсы зависят от макроэкономики, процентных ставок, политических событий и ожиданий рынка.

2. Основные типы валютных рынков

1. Спот-рынок — моментальная поставка валюты по текущему курсу.

2. Форвардный рынок — контракт на обмен валютой в будущем по заранее согласованному курсу.

3. Фьючерсный рынок — стандартизированные биржевые контракты на покупку/продажу валюты в будущем.

4. Опционный рынок — право, но не обязанность купить или продать валюту по заранее определённой цене.

3. Что такое валютный риск и зачем хеджирование?

Валютный риск (или риск изменения обменного курса) возникает, когда колебания курсов валют могут повлиять на стоимость активов, доходов или обязательств компании или инвестора.
Хеджирование — это применение финансовых инструментов для минимизации или устранения этих рисков.

Пример:

Американская компания ожидает оплату в размере €1 млн от клиента в Европе. Если курс евро к доллару снизится, компания получит меньше долларов. Чтобы избежать убытков, можно зафиксировать курс с помощью форвардного контракта.

4. Основные инструменты хеджирования валютных рисков

a) Форвардные контракты

Договор на покупку или продажу валюты по фиксированному курсу в будущем.

b) Фьючерсные контракты

Биржевые контракты, стандартизированные по объему и сроку исполнения.

c) Опционы на валюту

Право (но не обязанность) купить/продать валюту по определенному курсу до или в определенную дату.

d) Валютные свопы (currency swaps)

Соглашения об обмене валютными потоками между сторонами, часто используются банками и корпорациями.

5. Кто использует хеджирование?

• Международные компании — для защиты прибыли от валютных колебаний.

• Экспортёры и импортёры — чтобы стабилизировать цены и расчеты.

• Институциональные инвесторы — для управления рисками при вложении в иностранные активы.

• Центральные банки — для стабилизации национальной валюты.

6. Преимущества хеджирования

• Снижение неопределенности в доходах и расходах.

• Защита от потерь, вызванных колебаниями курсов.

• Возможность точного планирования бюджета.

• Повышение конкурентоспособности за счёт стабильности цен.

7. Риски и ограничения хеджирования

• Затраты: комиссия и премии за использование инструментов хеджирования.

• Сложность: требует глубоких знаний финансового рынка.

• Потеря потенциальной выгоды: если курс двигается в благоприятную сторону, хедж мешает получить прибыль.

8. Стратегия управления валютными рисками

1. Определить экспозицию — какие валюты влияют на бизнес.

2. Поставить цель — защита прибыли, стабилизация потока денежных средств.

3. Выбрать подходящие инструменты — форварды, опционы и т.д.

4. Контролировать и корректировать стратегию — по мере изменения рыночной ситуации.

✅ Краткая таблица: